Delville Academy #12 – Stratégies de croissance externe

La Delville Academy est un dispositif de Delville Management 100% digital.

Côme Morgain, membre du Club Delville et cofondateur de Mû-Impact, a exposé comment, dans un environnement économique en constante évolution, maîtriser les opérations de croissance externe est essentiel pour les entreprises cherchant à se développer rapidement et efficacement.

Lors de cette 12ème session de la Delville Academy, Côme Morgain a abordé les multiples facettes de la croissance externe, notamment la stratégie, le choix des cibles, et les processus d’intégration.

Vecteurs essentiels de développement pour les entreprises, les opérations de croissance externe requièrent une préparation rigoureuse et une approche stratégique minutieuse.

Découvrez les clés du succès et les facteurs déterminants pour réussir une acquisition selon Côme Morgain.

Tout d’abord, c’est à partir d’une stratégie de croissance définie avec des objectifs précis que doit être envisagée la solution d’acquisition externe.

Avant de se lancer, il est impératif de valider l’objectif stratégique de l’opération. Cela peut inclure l’accès à de nouveaux marchés, la diversification, l’optimisation fiscale, l’élimination de concurrents ou encore le renforcement des compétences et des ressources.

En outre, une opération bien réfléchie et alignée avec la stratégie de l’entreprise maximisera les chances de succès.

Le succès d’une acquisition repose en grande partie sur les qualités du dirigeant.

Celui-ci doit faire preuve d’optimisme, de conscience des risques (70% des acquisitions ne créent pas de valeur), de patience (le processus complet peut durer jusqu’à deux ans) et d’ambition pour intégrer rapidement et efficacement la cible.

Il est primordial d’identifier une cible complémentaire en termes de produits, de services et de vision d’entreprise.

La cible doit offrir un potentiel de croissance immédiat, être financièrement saine et posséder une position concurrentielle forte.

L’adéquation culturelle est également essentielle pour assurer une intégration harmonieuse et éviter la perte de compétences.

L’acquisition se déroule en plusieurs étapes. Ces étapes comprennent la validation stratégique, l’identification de la cible, l’analyse préliminaire, les audits d’acquisition, l’offre ferme, la négociation juridique, et enfin le closing.

Chacune de ces étapes doit être soigneusement préparée pour éviter les mauvaises surprises et les désaccords post-acquisition.

La négociation du prix est souvent l’étape la plus délicate. Il s’agit de trouver un équilibre entre la valorisation de l’acquéreur, basée sur les synergies attendues, et les attentes du vendeur.

Par ailleurs, les options de financement, qu’elles soient dilutives (augmentation de capital) ou non dilutives (dette), doivent être soigneusement évaluées. Cela permet de minimiser les coûts et de maximiser la flexibilité financière.

Enfin, la principale cause d’échec des opérations de croissance externe est une mauvaise intégration.

Il est nécessaire d’anticiper dès le début du processus comment la cible sera intégrée à l’organisation existante.

Il faut tenir compte des aspects culturels, humains et opérationnels. Des conditions suspensives, des ajustements au closing et des garanties d’actifs-passifs sont autant de mécanismes à mettre en place pour sécuriser l’opération.

Pour résumer, une opération de croissance externe bien préparée et orchestrée est un formidable levier de développement. Elle permet à l’entreprise d’accélérer sa croissance, d’améliorer sa compétitivité et de renforcer ses compétences.

Cependant, elle exige une rigueur stratégique, une gestion méthodique du processus et une attention particulière à l’intégration de la cible pour garantir la création de valeur.